Необходимо подчеркнуть, что совсем не обязательно делить исходную информацию именно на две категории данных. Таковых вполне может быть и три, и четыре и более четырех. При этом задача будет сведена, соответственно, к трех-, четырех- и т.д. Окончательное же решение в этом случае можно принимать уже не по единогласному «мнению» всех критериев, а по большинству их «голосов».
В справочном пособии освещается широкий круг вопросов экономики промышленного предприятия в новых условиях хозяйствования. Большое внимание уделено научно-техническому прогрессу, планированию и хозяйственному расчету. 34 Высокое среднее значение доходности четвертого квартала является следствием относительно большой величины ее стандартного отклонения (24,484%). 3 В зарубежной литературе математическое ожидание принято также называть ожидаемым значением. Мы тоже иногда будем использовать это выражение в том же смысле. Наш же пример интересен тем, что, несмотря на фактическое отсутствие у предпринимателя опциона на прекращение деятельности40, для всеобъемлющей оценки выгодности данного рода деятельности недостаточно знать только лишь результаты одного оборота капитала.
Поскольку подобного рода изделия ранее никогда не производились, в настоящий момент нельзя предсказать абсолютно точно цену, по которой их можно будет продавать. Поэтому доходность данного бизнеса является величиной случайной, которая без учета арендной платы составит при благоприятном исходе 200% в месяц, а при неблагоприятном — 100%38. Каждому исходу соответствует вероятность 50%. Причем доходность второго месяца (опять же без учета арендной платы) в любом случае будет равна доходности первого (поскольку цена продажи товара вряд ли будет меняться). Предприниматель составляет бизнес-план организации производства нового товара, в которое собирается инвестировать 100 тыс. Период одного полного оборота капитала (производственный цикл) равен 1 месяцу.
Рублей, ввиду того, что товар сезонный и через полгода его розничная цена несколько вырастет. И так же, как и в первом примере, мы можем избежать необходимости использования критерия NPV, воспользовавшись методом разностных платежей. И вновь доходность и стоимость «подталкивают» нас к совершенно противоположным выводам.
Поскольку речь идет об акциях, у нас есть все основания предположить, что их рыночная цена в любой будущий момент времени является случайной величиной с логнормальным распределением вероятностей. Доходность r вложения денег в акции сроком на один квартал в среднем составляет 6% квартальных при стандартном отклонении 14% квартальных. Банковская ставка равна 5% квартальных. При одинаковом количестве успехов и неудач доходность (любого по сроку) вложения будет равна 16 https://enter505.ru/,64% годовых.
Утверждение о том, что большей доходности инвестиционного проекта соответствует большая выгодность (или эффективность), у многих экономистов возражений не вызывает. Да и с тем, что выгодность инвестиции пропорциональна ее чистой современной стоимости NPV, спорить тоже мало кто станет. А раз так, то большей доходности вроде бы всегда должна соответствовать и большая NPV. Задать отношение можно не только для пары чисел, но и для пары любых других элементов каких-либо множеств, например, множества исследуемых инвестиционных проектов. Обозначим символом “” функцию, принимающую значение «истина», если инвестиционный проект, «имя» которого стоит слева от этого символа, превосходит по своей выгодности инвестиционный проект, чье название поставлено с правой стороны, и «выдающую» значение «ложь» в противном случае.
Справочник Экономиста-афериста
Необходимо заметить, что подобный волюнтаризм в обосновании и принятии решений не следует считать обманом или фальсификацией фактов. В случае, когда две ситуации оцениваются при помощи какого-то одного критерия оценки, не составляет особого труда определить, какая из этих ситуаций является экономически более предпочтительной. Достаточно лишь сравнить значения выбранного критерия оценки.
Справочник Экономиста
NPV всегда имеет одно и только одно значение, тогда как внутренняя норма доходности инвестиций с более чем двумя денежными потоками может оказаться неоднозначной или же вообще не иметь значения. С помощью доходности удобно оценивать инвестиционный проект, который можно осуществить многократно, несколько раз подряд реинвестируя полученные доходы. Поскольку само приведение доходности к годовому, квартальному или иному проценту неявно предполагает возможность реинвестирования капитала. Манипуляция способами расчета чистой современной стоимости, в принципе, здесь также возможна.
Рублей, судя по цене заявок на их продажу (цена ASK). Необходимо найти, что называется, реальную стоимость этого пакета. На двух следующих примерах мы покажем, как влияют на результаты анализа выбор критерия и выбор способа усреднения.
Требуется оценить доходность годового вложения денег в эти акции, сопряженного с одновременным заключением фьючерсного контракта на их продажу со сроком исполнения, наступающим через один год. Однако, если мы попытаемся адаптировать эту формулу к использованию в условиях риска (то есть в ситуациях, в которых rK является величиной случайной), мы обнаружим по крайней мере два возможных способа ее модернизации, приходящих на ум практически одновременно. В случае, когда одна из двух инвестиций имеет по сравнению с другой более высокую NPV, но менее высокую доходность, более выгодной является та, которая обладает большей NPV.
Экономика Предприятия Ответы На Экзаменационные Вопросы
Однако при проведении подобных исследований, как правило, ни в чем нельзя быть абсолютно уверенным. Поэтому, какой бы способ анализа вы ни избрали, говорить о его стопроцентной некорректности нельзя. На первый взгляд может показаться, что этот вариант заранее обречен на фиаско. Ведь вряд ли отношение человека к футболу (к тому же телевизионному) существенно зависит от того, богат он или беден.